تصدرت أخبار دويتشه بنك، وهو بنك استثماري رائد في أوروبا، الأخبار بسبب جهوده الرامية إلى تحقيق الاستقرار ومشاكله المتعلقة بالأرباح وخططه الطموحة للمستقبل. واجه البنك مشاكل مالية في السنوات الأخيرة. سيكون عام 2025 عامًا فارقًا في تحديد ما إذا كان بإمكانه تنفيذ استراتيجية التحول و تعزيز أسهمها.
خطة دويتشه بنك الألماني لتثبيت السندات بقيمة 1 مليار يورو
في 5 فبراير 2025، أعلن دويتشه بنك عن بدء فترة ما قبل الاستقرار لطرح سندات بقيمة مليار يورو من قبل بنك الاستثمار الأوروبي (EIB). الهدف من هذا الإجراء هو طمأنة السوق وتقليل التقلبات المتوقعة.
نحن نحدد هذا السند الذي يحمل الرقم الدولي لبطاقة التعريف الدولية (ISIN) DE000A4DE9Y3 كسند مدته ست سنوات مع فترة غير قابلة للاستدعاء مدتها خمس سنوات (6NC5).نتوقع أن تكون الأفكار الأولية للسعر (IPTs) حوالي 160 نقطة أساس فوق سعر المبادلة المتوسط، في حين أن الفارق النهائي غير مؤكد.
جهود تحقيق الاستقرار والمستثمرون المستهدفون لسندات دويتشه بنك
وبصفته منسق التثبيت، يمكن لدويتشه بنك المشاركة في معاملات السوق لدعم سعر السندات. تمتثل هذه الإجراءات للائحة الاتحاد الأوروبي لإساءة استخدام السوق والمعايير الفنية لتحقيق الاستقرار الصادرة عن هيئة السلوك المالي (FCA)، بهدف الحفاظ على استقرار أسعار السوق.
ومع ذلك، لا يمكننا التأكد من أن أي تثبيت سيكون فعالاً بالفعل، وقد يوقف البنك التثبيت في أي وقت.تستهدف السندات المستثمرين المؤهلين والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية في المملكة المتحدة والمنطقة الاقتصادية الأوروبية، بما يتماشى مع لائحة نشرة الاكتتاب الخاصة بالاتحاد الأوروبي.
التحديات المالية والأرباح المتناقصة
على الرغم من محاولات دويتشه بنك لتصحيح وضعه المالي، إلا أن البنك كان يكافح انخفاض الربحية. كانت أرباح دويتشه بنك في الربع الرابع من عام 2024 أقل بكثير من المستويات المتوقعة.
وانخفض صافي الأرباح العائدة إلى المساهمين إلى 106 مليون يورو، وهو ما يمثل انخفاضًا حادًا بنسبة 92% مقارنةً بالربع نفسه من عام 2023.وقد جاء ذلك أقل من توقعات المحللين التي بلغت 282.39 مليون يورو، وفقًا لاستطلاع LSEG الذي أجرته مجموعة LSEG ونقلته شبكة CNBC.
وكان السبب الرئيسي لهذا الأداء الضعيف هو عبء تكاليف التقاضي المرتفعة.وكان من أبرز هذه النفقات تكلفة قدرها 329 مليون يورو تتعلق بفضيحة سوء البيع في سوق الرهن العقاري السكني في بولندا.
دويتشه بنك يواجه تكاليف التقاضي وانخفاض الأرباح في عام 2024
بالإضافة إلى ذلك، اضطر البنك أيضًا إلى تحمل نفقات تقاضي أخرى بقيمة 594 مليون يورو. أدت النتائج المخيبة للآمال إلى انخفاض سعر سهم دويتشه بنك بنسبة 4.35% في 30 يناير 2025.
حقق دويتشه بنك أرباحًا صافية بلغت 2.7 مليار يورو للعام بأكمله؛ وكان هذا انخفاضًا بنسبة 36% عن أرباح العام السابق التي بلغت 4.21 مليار يورو.كانت الأرباح المتوقعة 3 مليارات يورو في عام 2024، لذا فإن عدم تحقيق الهدف المحدد يسلط الضوء على استمرار المشاكل المالية.
التعديلات الاستراتيجية والتغييرات المستهدفة لنسبة التكلفة إلى الدخل
وبالنظر إلى هذه التحديات، قام دويتشه بنك بمراجعة أهدافه المالية والتزم باتخاذ قرارات استراتيجية أفضل، حيث كان البنك يهدف في البداية إلى تحقيق نسبة تكلفة إلى الدخل أقل من 62.5%، ولكنه رفع الهدف الآن إلى أقل من 65% في عام 2025.
بسبب الضغوط المالية المستمرة. يشير هذا التغيير إلى أن البنك أدرك أن الهدف السابق كان عدوانيًا للغاية بالنظر إلى امتداده المالي الحالي.
لا يزال الرئيس التنفيذي كريستيان سيوينغ ملتزمًا باستراتيجية التحول والنمو في دويتشه بنك.فقد أكد في مذكرة إلى الموظفين أن عام 2025 سيكون عاماً حاسماً بالنسبة للشركة. في نهاية هذا العام، سيحكم علينا الآخرون بناءً على ما إذا كنا قد نجحنا في استراتيجية التحول والنمو.
لا يوجد شيء خارج الحدود“.على الرغم من أن نجاح هذه الجهود لا يزال غير مؤكد، إلا أن قيادة دويتشه بنك مصممة على التغلب على هذه العقبات المالية.
رد دويتشه بنك: إعادة شراء الأسهم وزيادة توزيعات الأرباح
في محاولة لإعادة بناء الثقة بين مستثمريه، أعلن دويتشه بنك عن خطة جديدة لإعادة شراء الأسهم بقيمة 750 مليون يورو. واقتراحه بزيادة توزيعات الأرباح إلى 68 سنتًا للسهم الواحد للسنة المالية 2024، مقارنةً بـ 45 سنتًا في عام 2023.
وتشير هذه الإجراءات إلى التزام البنك الألماني بإعادة رأس المال إلى مساهميه حتى في أوقات الاضطرابات.
أقرّ جيمس فون مولتكه، المدير المالي لدويتشه بنك، بأن التكاليف غير التشغيلية، وخاصة نفقات التقاضي، أثرت على أداء البنك في عام 2024.
ومع ذلك، فقد أعرب عن تفاؤله بشأن المستقبل، وأشار إلى أنه ”بعد أن وضعنا هذه [تكاليف التقاضي] وراء ظهورنا، فإننا نتطلع إلى عام 2025 بعد أن خفضنا بشكل حاسم من المخاطر التي نواجهها وبثقة في أن قوتنا التشغيلية ستنعكس بوضوح في نتائجنا المالية، مما يؤثر إيجاباً على السهم.“
صراعات الخدمات المصرفية الاستثمارية وإعادة تنظيم الأعمال التجارية
يُعد ذراع الخدمات المصرفية الاستثمارية للبنك أحد المجالات الرئيسية التي عانى فيها دويتشه بنك. كما عانى القطاع من المخصصات القانونية الجديدة وتكاليف إعادة الهيكلة، مما أثر على أدائه الحقيقي.
ومن ثم، فإن الحل الذي يقدمه البنك هو خيار الخروج من بعض مجالات الأعمال حتى يحقق الاستقرار المالي على المدى الطويل.ويكتسب هذا التحول أهمية خاصة بالنسبة لأكبر مؤسسة مالية في ألمانيا لأنه يشير إلى تحول استراتيجي محتمل بعيداً عن بعض العمليات في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية.
وقد أثرت العوامل الخارجية، مثل الجائحة والتقلبات الاقتصادية في ألمانيا والحرب في أوكرانيا، على أداء دويتشه بنك في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية.
وبالإضافة إلى ذلك، تفوقت البنوك الأمريكية على نظيراتها الأوروبية في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية، مما يرفع من مستوى أداء دويتشه بنك في المستقبل.
التوقعات المستقبلية: هل يستطيع دويتشه بنك التغلب على تحدياته؟
مع التركيز على المستقبل، تهدف القيادة في دويتشه الآن إلى تحقيق عائد على الأسهم الملموسة مستهدف أعلى من 10% في عام 2025.لا يزال الرئيس التنفيذي كريستيان سيوينغ متفائلاً بحذر بشأن نتيجة جهود إعادة الهيكلة. ومن المتوقع أيضًا توزيعات تزيد عن 8 مليارات يورو من رأس المال حتى عام 2026، مما قد يعزز السهم.
ومع ذلك، يواجه البنك مخاطر كبيرة.فمع استمرار تكاليف التقاضي التي لا تزال تشكل مصدر قلق، ومع تعرض ربحية الخدمات المصرفية الاستثمارية للضغوط، يجب على دويتشه بنك تنفيذ تعديلاته الاستراتيجية بفعالية.ستلعب ثقة المستثمرين دورًا حاسمًا في تحديد ما إذا كان البنك قادرًا على تحقيق أهدافه الطموحة.
مع تقدم دويتشه بنك إلى الأمام، سيكون عام 2025 عامًا حاسمًا.فهل سينجح البنك في تنفيذ استراتيجية التحول بنجاح ويعود إلى الربحية المستدامة، أم سيستمر تاريخه الحافل بالصعوبات المالية؟سيراقب المستثمرون ومحللو الصناعة عن كثب.
الخاتمة
إن طرح برنامج لتثبيت السندات بقيمة مليار يورو ما هو إلا محاولة من دويتشه بنك لاستعادة ثقة السوق في وضعه المالي الحالي. ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات خطيرة ما بين انخفاض الأرباح والخسائر الفادحة الناجمة عن الدعاوى القضائية واستراتيجيات التحول. وبينما تفتخر القيادة بالمضي قدمًا، فمن الواضح أنه من غير المؤكد أن ينجح دويتشه بنك في شق طريقه نحو الاستقرار والنمو. من المؤكد أن الخيارات التي تم اتخاذها في عام 2025 ستؤثر بالتأكيد على مستقبله لسنوات عديدة قادمة.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة هي لأغراض إعلامية وتعليمية عامة فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية. لا تتحمل T4Trade المسؤولية عن أي بيانات مقدمة من أطراف ثالثة مشار إليها أو مرتبطة تشعبيًا في هذا البيان.
