La Deutsche Bank, l'une des principales banques d'investissement en Europe, a fait parler d'elle pour ses efforts de stabilisation, ses problèmes de rentabilité et ses projets ambitieux pour l'avenir. La banque a connu des difficultés financières ces dernières années. L'année 2025 sera une année charnière pour déterminer si elle peut mettre en œuvre sa stratégie de transformation et relancer ses actions.
Plan de stabilisation obligataire de 1 milliard d'euros de la Deutsche Bank
Le 5 février 2025, la Deutsche Bank a annoncé le début d'une période de pré-stabilisation pour une émission d'obligations d'un milliard d'euros par la Banque européenne d'investissement (BEI). Cette mesure vise à rassurer le marché et à réduire la volatilité attendue.
Cette obligation est identifiée par l'ISIN DE000A4DE9Y3 et est une obligation à six ans avec une période de non-appel de cinq ans (6NC5). Les réflexions préliminaires sur les prix (IPT) devraient être d'environ 160 points de base au-dessus du taux mid-swap, tandis que le spread final n'a pas encore été confirmé.
Efforts de stabilisation et investisseurs ciblés pour les obligations de la Deutsche Bank
En tant que coordinateur de la stabilisation, la Deutsche Bank peut s'engager dans des opérations de marché afin de soutenir potentiellement le prix des obligations. Ces actions sont conformes au règlement de l'UE sur les abus de marché et aux normes techniques de stabilisation de la FCA, dans le but de maintenir des prix de marché stables.
Néanmoins, nous ne pouvons pas garantir qu'une stabilisation sera effectivement effective, et la banque peut mettre fin à la stabilisation à tout moment. L'obligation s'adresse aux investisseurs qualifiés et aux particuliers fortunés du Royaume-Uni et de l'EEE, conformément au règlement européen sur les prospectus.
Défis financiers et baisse des bénéfices
Malgré les tentatives de la Deutsche Bank pour redresser sa situation financière, la banque a dû faire face à une baisse de rentabilité. Les bénéfices du quatrième trimestre 2024 de la Deutsche Bank ont été très inférieurs aux niveaux attendus.
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires est tombé à 106 millions d'euros, marquant une forte baisse de 92 % par rapport au même trimestre de 2023. Ce chiffre est inférieur aux attentes des analystes qui tablaient sur 282,39 millions d'euros, selon l'enquête de LSEG et CNBC.
La principale cause de cette mauvaise performance est le poids des coûts élevés des litiges. Au premier rang de ces dépenses figure une charge de 329 millions d'euros liée à un scandale de vente abusive sur le marché polonais des prêts hypothécaires résidentiels.
La Deutsche Bank doit faire face à des frais de contentieux et à une baisse de ses bénéfices en 2024
En outre, la banque a dû supporter d'autres frais de contentieux pour un montant de 594 millions d'euros. Ces résultats décevants ont fait chuter le cours de l'action de la Deutsche Bank de 4,35 % le 30 janvier 2025.
La Deutsche Bank a réalisé un bénéfice net de 2,7 milliards d'euros pour l'ensemble de l'année, soit une baisse de 36 % par rapport au bénéfice de 4,21 milliards d'euros réalisé l'année précédente. Le bénéfice prévu était de 3 milliards d'euros en 2024, de sorte que le dépassement de l'objectif a mis en évidence les difficultés financières persistantes.
Ajustements stratégiques et modifications des objectifs du ratio coûts/revenus
Face à ces défis, la Deutsche Bank a revu ses objectifs financiers et s'est engagée à prendre de meilleures décisions stratégiques. La banque visait initialement un ratio coûts/revenus inférieur à 62,5 %, mais elle a maintenant relevé son objectif à moins de 65 % en 2025.
En raison de la pression financière persistante. Ce changement indique que la banque a réalisé que l'objectif précédent était trop agressif compte tenu de sa situation financière actuelle.
Christian Sewing, PDG de la Deutsche Bank, reste attaché à la stratégie de transformation et de croissance de l'entreprise. Dans un mémo adressé aux employés, il a souligné que 2025 serait une année décisive pour l'entreprise. À la fin de cette année, d'autres nous jugeront en fonction de la réussite de notre stratégie de transformation et de croissance.
Rien n'est hors limites", a déclaré M. Sewing. Bien que le succès de ces efforts reste incertain, les dirigeants de la Deutsche Bank sont déterminés à surmonter ces obstacles financiers.
Réponse de la Deutsche Bank : rachats d'actions et augmentation des dividendes
Afin de rétablir la confiance de ses investisseurs, la Deutsche Bank a annoncé un nouveau plan de rachat d'actions de 750 millions d'euros. Et sa proposition d'un dividende en hausse de 68 centimes par action pour l'exercice 2024, contre 45 centimes en 2023.
Ces mesures témoignent de l'engagement de la banque allemande à restituer du capital à ses actionnaires, même en période de turbulences.
James von Moltke, directeur financier de la Deutsche Bank, a reconnu que les coûts non opérationnels, en particulier les dépenses liées aux litiges, ont eu un impact sur la performance de la banque en 2024.
Il s'est toutefois montré optimiste quant à l'avenir et a souligné que « ayant mis ces [frais de litige] derrière nous, nous envisageons 2025 en ayant réduit de manière décisive notre profil de risque et en étant convaincus que notre force opérationnelle se reflétera clairement dans nos résultats financiers, ce qui aura un impact positif sur l'action ».
Difficultés de la banque d'investissement et réorientation des activités
La banque d'investissement de la banque est l'un des domaines clés dans lesquels la Deutsche Bank a connu des difficultés. De nouvelles dispositions légales et des coûts de restructuration ont également frappé le secteur, affectant ses performances réelles.
La solution de la banque consiste donc à se retirer de certains secteurs d'activité afin d'atteindre une stabilité financière à long terme. Ce changement est particulièrement important pour la plus grande institution financière d'Allemagne, car il suggère une possible réorientation stratégique de certaines opérations dans le domaine de la banque d'investissement.
Des facteurs externes, tels que la pandémie, les fluctuations économiques en Allemagne et la guerre en Ukraine, ont affecté les performances de la Deutsche Bank en matière de banque d'investissement.
En outre, les banques américaines ont surpassé leurs homologues européennes dans le domaine de la banque d'investissement, ce qui place la barre plus haut pour les performances futures de la Deutsche Bank.
Perspectives d'avenir : La Deutsche Bank peut-elle surmonter ses difficultés ?
Gardant un œil sur l'avenir, la direction de la Deutsche vise maintenant un objectif de rendement des capitaux propres tangibles supérieur à 10 % en 2025. Le PDG Christian Sewing reste prudemment optimiste quant aux résultats des efforts de restructuration. Des distributions de capital de plus de 8 milliards d'euros jusqu'en 2026 sont également prévues, ce qui pourrait stimuler l'action.
Cependant, la banque est confrontée à des risques importants. Les coûts des litiges restant préoccupants et la rentabilité de la banque d'investissement étant sous pression, la Deutsche Bank doit procéder à ses ajustements stratégiques de manière efficace. La confiance des investisseurs jouera un rôle crucial pour déterminer si la banque peut atteindre ses objectifs ambitieux.
Pour la Deutsche Bank, l'année 2025 sera déterminante. La banque parviendra-t-elle à mettre en œuvre sa stratégie de transformation et à renouer avec une rentabilité durable, ou son histoire de difficultés financières se poursuivra-t-elle ? Les investisseurs et les analystes du secteur suivront de près l'évolution de la situation.
Conclusion
L'introduction d'un programme de stabilisation des obligations d'une valeur d'un milliard d'euros n'est qu'une tentative de la Deutsche Bank pour regagner la confiance du marché quant à sa situation financière actuelle. Néanmoins, de sérieux défis subsistent entre la baisse des bénéfices, les lourdes pertes liées aux litiges et les stratégies de redressement. Alors que les dirigeants se targuent d'aller de l'avant, il n'est pas certain que la Deutsche Bank parvienne à se frayer un chemin vers la stabilité et la croissance. Les choix faits en 2025 auront certainement un impact sur son avenir pour de nombreuses années à venir.
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