O Deutsche Bank, um dos principais bancos de investimento da Europa, tem sido objeto de notícias devido aos seus esforços de estabilização, problemas de lucros e planos ambiciosos para o futuro. O banco tem enfrentado problemas financeiros nos últimos anos. 2025 será um ano marcante para determinar se consegue executar a sua estratégia de transformação e aumentar as suas acções.
Plano de estabilização de obrigações do Deutsche Bank no valor de mil milhões de euros
Em 5 de fevereiro de 2025, o Deutsche Bank anunciou o início de um período de pré-estabilização para uma oferta de obrigações do Banco Europeu de Investimento (BEI) no valor de mil milhões de euros. O objetivo desta medida é tranquilizar o mercado e reduzir a volatilidade esperada.
Identificamos esta obrigação com o ISIN DE000A4DE9Y3 como uma obrigação a seis anos com um período de não reembolso de cinco anos (6NC5). Prevemos que os preços preliminares (IPTs) sejam de cerca de 160 pontos de base sobre a taxa mid-swap, enquanto o spread final permanece não confirmado.
Esforços de estabilização e investidores-alvo para as obrigações do Deutsche Bank
Como Coordenador de Estabilização, o Deutsche Bank pode participar em transacções de mercado para apoiar potencialmente o preço das obrigações. Estas acções estão em conformidade com o Regulamento de Abuso de Mercado da UE e com as Normas Técnicas de Estabilização da FCA, com o objetivo de manter os preços de mercado estáveis.
No entanto, não podemos garantir que qualquer estabilização seja efetivamente eficaz e o banco pode interromper a estabilização a qualquer momento. A obrigação destina-se a investidores qualificados e a pessoas singulares com elevado património líquido no Reino Unido e no EEE, em conformidade com o Regulamento de Prospeto da UE.
Desafios financeiros e lucros decrescentes
Apesar das tentativas do Deutsche Bank para retificar a sua situação financeira, o banco tem-se debatido com uma diminuição da rentabilidade. Os resultados do Deutsche Bank no quarto trimestre de 2024 foram muito inferiores aos níveis esperados.
O lucro líquido atribuível aos acionistas diminuiu para 106 milhões de euros, o que representa uma queda acentuada de 92% em relação ao mesmo trimestre de 2023. Este valor ficou aquém das expectativas dos analistas, que apontavam para 282,39 milhões de EUR, de acordo com o inquérito realizado pela LSEG e divulgado pela CNBC.
A principal causa deste mau desempenho foi o peso dos elevados custos de contencioso. Entre estas despesas, destaca-se um encargo de 329 milhões de EUR relacionado com um escândalo de vendas abusivas no mercado hipotecário residencial da Polónia.
Deutsche Bank enfrenta custos de litígio e queda de lucros em 2024
Além disso, o banco teve de suportar outras despesas de contencioso no valor de 594 milhões de euros. Os resultados decepcionantes fizeram com que a cotação das acções do Deutsche Bank caísse 4,35% em 30 de janeiro de 2025.
O Deutsche Bank registou um lucro líquido de 2,7 mil milhões de euros durante todo o ano, o que representa uma queda de 36% em relação ao lucro de 4,21 mil milhões de euros do ano anterior. O lucro previsto era de 3 mil milhões de euros em 2024, pelo que o incumprimento do objetivo evidenciou ainda mais os contínuos problemas financeiros.
Ajustamentos estratégicos e alterações dos objectivos do rácio custo/rendimento
Perante estes desafios, o Deutsche Bank reviu os seus objectivos financeiros e comprometeu-se a tomar melhores decisões estratégicas. Inicialmente, o banco visava um rácio custo/rendimento inferior a 62,5%, mas agora aumentou o objetivo para menos de 65% em 2025.
Devido à pressão financeira persistente. Esta alteração indica que o banco se apercebeu de que o objetivo anterior era demasiado agressivo, tendo em conta a sua atual pressão financeira.
O Diretor-Geral Christian Sewing continua empenhado na estratégia de transformação e crescimento do Deutsche Bank. Num memorando aos empregados, sublinhou que 2025 seria um ano decisivo para a empresa. No final deste ano, os outros julgar-nos-ão com base no sucesso da nossa estratégia de transformação e crescimento.
Nada está fora dos limites", afirmou Sewing. Embora o sucesso destes esforços permaneça incerto, a direção do Deutsche Bank está determinada a ultrapassar estes obstáculos financeiros.
Resposta do Deutsche Bank: recompra de acções e aumento dos dividendos
Num esforço para restabelecer a confiança dos seus investidores, o Deutsche Bank anunciou um novo plano de recompra de acções no valor de 750 milhões de euros. E a sua proposta de aumento dos dividendos de 68 cêntimos por ação para o exercício de 2024, contra 45 cêntimos em 2023.
Estas medidas demonstram o empenho do banco alemão em restituir o capital aos seus acionistas, mesmo em períodos de turbulência.
James von Moltke, diretor financeiro do Deutsche Bank, reconheceu que os custos não operacionais, especialmente as despesas com litígios, tiveram impacto no desempenho do banco em 2024.
No entanto, mostrou-se otimista em relação ao futuro e sublinhou que “tendo ultrapassado estes [custos de litígio], olhamos para 2025 tendo reduzido decisivamente o nosso perfil de risco e com a confiança de que a nossa força operacional se reflectirá claramente nos nossos resultados financeiros, com um impacto positivo nas acções”.
Problemas com a banca de investimento e realinhamento da atividade
O ramo de banca de investimento do banco é uma das principais áreas em que o Deutsche Bank tem tido dificuldades. As novas disposições legais e os custos de reestruturação também afectaram o sector, afectando o seu desempenho real.
Assim, a solução do banco é a opção de sair de certas áreas de negócio para alcançar a estabilidade financeira a longo prazo.Esta mudança é especialmente crítica para a maior instituição financeira da Alemanha, uma vez que sugere uma possível mudança estratégica de algumas operações no sector da banca de investimento.
Factores externos, como a pandemia, as flutuações económicas na Alemanha e a guerra na Ucrânia, afectaram o desempenho da banca de investimento do Deutsche Bank.
Além disso, os bancos norte-americanos superaram os seus homólogos europeus no sector da banca de investimento, o que eleva a fasquia para o desempenho futuro do Deutsche Bank.
Perspectivas para o futuro: Poderá o Deutsche Bank ultrapassar os seus desafios?
Com os olhos postos no futuro, os dirigentes do Deutsche pretendem agora atingir um objetivo de rendibilidade dos capitais próprios tangíveis superior a 10% em 2025.O CEO Christian Sewing continua cautelosamente otimista quanto aos resultados dos esforços de reestruturação. Estão igualmente previstas distribuições de capital superiores a 8 mil milhões de euros até 2026, o que poderá impulsionar as acções.
No entanto, o banco enfrenta riscos significativos.Com os custos dos litígios ainda preocupantes e a rentabilidade da banca de investimento sob pressão, o Deutsche Bank tem de executar eficazmente os seus ajustamentos estratégicos.A confiança dos investidores desempenhará um papel crucial para determinar se o banco conseguirá atingir os seus ambiciosos objectivos.
À medida que o Deutsche Bank avança, 2025 será um ano decisivo.Irá o banco implementar com sucesso a sua estratégia de transformação e regressar a uma rentabilidade sustentada, ou continuará o seu historial de dificuldades financeiras?Os investidores e os analistas do sector estarão atentos.
Conclusão
A introdução de um programa de estabilização de obrigações no valor de mil milhões de euros é apenas uma tentativa do Deutsche Bank para recuperar a confiança do mercado na sua atual situação financeira.No entanto, subsistem sérios desafios entre a diminuição dos lucros, as pesadas perdas resultantes de litígios e as estratégias de recuperação.Embora a liderança se orgulhe de estar a avançar, é claramente incerto que o Deutsche Bank consiga abrir caminho para a estabilidade e o crescimento. As escolhas feitas em 2025 terão certamente impacto no seu futuro durante muitos anos.
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